苹果:苹果入库本周或见分晓,盘面料将维持高波动

来源:天风期货研究所

  一、盘面表现:

  从上周二(10月26日)开始,苹果主力1月合约进入高波动区,期货盘面价格在7500~8600区间出现大幅波动,盘面最高波动近800点,日均波动也在300点左右,虽然日内波动加剧,但主力合约未突破前高。目前天气及收购价格、优果率等因素已经在盘面交易较为充分,市场主要关注新果入库情况,这决定了未来5月合约走势。

  二、市场聚焦新果入库量

  目前,主产区山东地区,蓬莱以及栖霞东地区入库正在进行中,除栖霞西还有约4成货源未下树,其他区域苹果收购及入库接近尾声。全国分区域看,辽宁入库已基本结束,西北地区虽受疫情影响,客商偏少,但果农交货、入库较为积极,全国新果入库量,或在本周见分晓。

  900万吨或为平衡点。根据客商及冷库估计,按照全国冷库库容1400万吨计算,若入库量在900万吨(64%)附近,对市场影响偏中性,若入库量在800万吨附近,对市场影响偏利多。

  产业预期已较为一致。自今年9月份上市以来,苹果市场意外不断,西北9月遭遇接近一个月的阴雨天气,苹果摘袋后上色情况低于预期,紧接着陕西、山东主产区接连遭遇冰雹灾害。新果上市后,山东主产区普遍反映新果果锈偏多,1、2级果比例偏低,在收购过程中果农惜售、客商反映收不到货,市场收购价格普遍有0.4~0.5元/斤上调,好果及差果价差扩大。经过双方博弈,客商及代办在收购时已适当放松1、2级果收购标准,同时略微提高3级果收购要求,目前收购及入库入库速度加快。

  从市场参与者心态来看,客商对新果质量及收购数量预估最后被证明偏乐观了,盘面及收购价已经对错误预估进行了及时的修正。从零售渠道看,经过一轮收购价格的上涨,目前商超渠道也反馈下游走货速度已经出现明显放缓。

  三、展望

  关注对新果入库量的预期差。1月或维持高波动特征,5月行情将成为未来主要变量。